Plus tôt cette année, on m’a demandé de présenter, du point de vue de l’industrie et de la fabrication, ce que l’année 2026 nous réservait. De mon point de vue de fondatrice et d’opératrice américaine intervenant entre les marchés des États-Unis et de l’Afrique de l’Ouest, je pensais alors, et je continue de penser aujourd’hui, que 2026 serait l’année au cours de laquelle les acteurs publics et privés devraient choisir la manière dont ils entendent participer à un marché mondial fondamentalement différent.
Depuis lors, et au cours des derniers mois, en plus des instabilités régionales qui se sont prolongées, les marchés mondiaux ont dû faire face à d’importantes perturbations dans le détroit d’Ormuz, le point de passage énergétique le plus critique au monde, par lequel transite environ 20 % de l’approvisionnement mondial en pétrole. Cette situation toujours en cours, qui approche heureusement de sa résolution, nous rappelle que les systèmes dont nous dépendons ne sont résilients qu’à la mesure des personnes et des organisations qui les soutiennent. (Congressional Research Service, 2026 ; U.S. Energy Information Administration, 2026).
Alors que les pays du G7 se sont réunis plus tôt cette année afin de renforcer leurs réserves de minéraux critiques, et que l’administration américaine accélère ses efforts pour accroître les capacités nationales, la question de la meilleure manière d’associer l’ensemble des pays disposant de réserves exploitables demeure entière. Reconnaître que notre croissance mondiale collective dépend d’un réseau interconnecté de grands et de petits exportateurs et transformateurs représente un défi considérable pour des économies qui n’ont jamais eu à se préoccuper de leur approvisionnement en matières premières. À l’instar du détroit d’Ormuz, ignorer un acteur silencieux mais essentiel peut profondément perturber les opérations du jour au lendemain.
Cette dynamique se manifeste à tous les niveaux de la chaîne d’approvisionnement, et pas seulement entre les États. Les professionnels de la chaîne d’approvisionnement et des achats sont particulièrement attentifs aux points d’étranglement. Ceux-ci apparaissent souvent en profondeur dans la chaîne d’approvisionnement, chez des fournisseurs proposant des capacités uniques. Les situations les plus simples à gérer concernent les grandes entreprises qui détiennent un quasi-monopole sur un produit particulier. Les situations plus difficiles, et plus faciles à négliger, concernent les petites entreprises ou les structures de taille modeste qui fournissent un équivalent en matière de forme, d’ajustement et de fonction pour une pièce obsolète, ou encore un composant apparemment mineur mais indispensable, générant un chiffre d’affaires modeste et dont l’indisponibilité peut compromettre la feuille de route la mieux planifiée.
Dans les quelques secteurs que j’ai eu le privilège d’étudier, tout en reconnaissant que chaque catégorie possède ses propres dynamiques, j’ai observé que les fournisseurs adoptent différentes approches pour assurer et sécuriser leur propre chaîne d’approvisionnement. Les grands producteurs peuvent s’appuyer sur des capacités de fabrication établies et sur des gammes de fabrication alternatives approuvées afin de satisfaire aux exigences réglementaires. Les fournisseurs de taille intermédiaire s’appuient souvent sur un réseau de courtiers de confiance, associé à des audits, pour respecter les exigences de conformité. Une troisième catégorie, plus restreinte, poursuit une stratégie d’intégration verticale. Pour les entreprises manufacturières faisant l’objet d’une gestion active par leurs propriétaires, comprendre à quelle catégorie appartiennent leurs fournisseurs critiques ne relève pas simplement d’un exercice d’approvisionnement. Il s’agit d’une question de valorisation ajustée au risque.
Je rapproche cette situation de ce que nous observons actuellement à l’échelle macroéconomique. Dans le contexte des minéraux critiques, les grands producteurs de minerais sont au centre des discussions bilatérales, tandis que les petits producteurs ne le sont pas. Pourtant, collectivement, ces petits producteurs constituent le fondement d’une chaîne d’approvisionnement résiliente. Le système mondial actuel part du principe que l’approvisionnement en minerais provenant de petits producteurs, dont beaucoup sont situés en Afrique, se poursuivra sans interruption malgré l’évolution des codes miniers, les risques de nationalisation et les ambitions croissantes des pays producteurs de minerais de développer leurs propres industries nationales de transformation.
La possibilité de capter une part plus importante de la valeur n’est pas passée inaperçue. Nous avons observé certains des principaux pays miniers imposer d’importants quotas d’exportation sur des minéraux essentiels, ratifier et appliquer de nouveaux codes miniers, ainsi que mener des initiatives visant à centraliser la supervision de l’exploitation minière artisanale. Ces mesures ont entraîné un ralentissement des exportations, une augmentation des recettes issues des taxes et des dividendes miniers et, dans l’un des épisodes les plus lourds de conséquences, la suspension temporaire des activités du complexe Loulo-Gounkoto de Barrick au Mali (Reuters, 2025).
Les changements intervenus dans l’organisation des chaînes d’approvisionnement ont également créé des possibilités de commercialisation pour des technologies établies ainsi que pour des technologies protégées par des droits de propriété intellectuelle. Jusqu’à il y a quelques années, ces possibilités étaient considérées comme nécessaires du point de vue du savoir-faire technique, mais peu attrayantes sur le plan financier, compte tenu de l’efficacité du réseau mondialement réparti d’infrastructures de fabrication entièrement amorties, des modèles de production en juste-à-temps et de l’approvisionnement presque ininterrompu en matières premières. Le récent regain d’intérêt pour des technologies telles que l’impression 3D et la fabrication additive, ainsi que les innovations supplémentaires en recherche et développement qui leur sont consacrées, découle précisément de la prise de conscience que la résilience exige d’investir dans des méthodes de fabrication alternatives. Celles-ci ne sont peut-être pas aussi rentables que les méthodes de fabrication traditionnelles, mais elles sont indispensables pour garantir un approvisionnement continu en produits spécialisés dans des délais minimaux.
Alors que des entités privées du monde entier souhaitent vivement explorer ces possibilités avec le soutien d’institutions de développement, les fonds d’investissement devront réévaluer leur appétit pour le risque. L’espoir est que les innovations fondées sur la deep tech, le matériel et les infrastructures, depuis le raffinage du pétrole jusqu’à la transformation des matériaux critiques, soient enfin considérées non seulement comme attrayantes, mais aussi comme véritablement essentielles. Elles peuvent agir comme des catalyseurs permettant d’orienter non seulement les économies occidentales, mais également de nombreuses autres économies, vers un modèle mutuellement avantageux avec leurs partenaires mondiaux.
Pour les investisseurs exposés au secteur manufacturier dans les industries de transformation ou d’extraction, le risque collectif lié à une perturbation des petits producteurs n’est pas encore intégré dans la plupart des hypothèses relatives aux périodes de détention. La fenêtre permettant d’intégrer la résilience à la stratégie des portefeuilles se réduit. Dès lors, quels sont les acteurs silencieux que vous surveillez dans votre chaîne d’approvisionnement ou votre portefeuille d’investissement et que le marché dans son ensemble ne prend pas en compte ?
Marième Doukoure-Amoa est la fondatrice de Senvoice, une entreprise axée sur les chaînes de valeur dans les domaines de la fabrication avancée et de la métallurgie des poudres. Elle écrit sur les interactions entre la stratégie opérationnelle, les systèmes industriels et les technologies manufacturières émergentes.
Les idées et les arguments présentés dans cet article sont les miens. L’intelligence artificielle a été utilisée pour contribuer à la rédaction et à la révision.
Références
Reuters. (25 avril 2025). Exclusive: Barrick Gold contractors in Mali lay off staff amid government dispute — documents, sources. https://www.reuters.com/world/europe/barrick-gold-contractors-mali-lay-off-staff-amid-government-dispute-documents-2025-04-25/
U.S. Energy Information Administration. (7 avril 2026). Hormuz closure and related production outages are key drivers in EIA’s latest forecast. https://www.eia.gov/pressroom/releases/press586.php
Congressional Research Service. (2026). Iran conflict and the Strait of Hormuz: Impacts on oil, gas, and other commodities. https://www.congress.gov/crs-product/R45281